周四(8月21日)，现货黄金继续承压，整体呈现出弱势震荡的态势。价格在3340美元附近波动，早些时候一度下探至3334.17美元后略有回升，但始终未能有效突破均线压制。与此同时，美元在减弱激进降息预期的背景下获得了买盘支撑，导致黄金走势乏力。当前市场正静待即将发布的一系列美国数据及杰克逊霍尔年会的讲话，金价短线正面临重要的方向选择。

一、基本面分析

美联储政策信号：

从联邦公开市场委员会(FOMC)7月会议的纪要可以看出，多数官员倾向于维持利率不变，并对通胀上行的风险保持警惕。近期物价压力再度显现，使得市场对更激进宽松的预期进一步减弱，美元指数因此稳固在近一周多的高位，金价难以延续前一交易日的反弹。

地缘政治与市场心理：

随着围绕美联储独立性的讨论升温，外界对政策沟通的关注度增加。同时，地区安全问题的相关表态显示出分歧并未消退，这使得避险需求时有回流。然而，强势美元对贵金属市场形成了一定的对冲压力。

即将发布的数据：

美国的初请失业金数据和费城联储制造业指数将提供有关就业和制造业景气的边际变化信息。尤其值得关注的是，美联储高层在杰克逊霍尔的政策取向暗示——若强调“更久更高”的名义利率路径，金价可能继续承压;但如果释放出对通胀回落的信心并强调风险平衡转向，可能会引发美元回吐，进而推动金价技术性上修。

二、技术面分析

短期K线结构：

从30分钟K线及指标结构来看，短线格局以弱势整理为主。布林带中轨位于3342.77美元，上轨3351.76美元，下轨3333.79美元。布林带前段显著张口后近期开始收敛，显示出波动率经历扩散—回撤—再均衡的过程。

关键价位分析：

目前黄金价格约在3340美元，处于布林带中轨下方、下轨上方的区间内，显示出多空双方在此处的暂时平衡。前高3351.98美元与上轨3351.76美元构成上方主要阻力区域，而3334.17美元的近期低点与下轨3333.79美元几乎重合，形成短线关键支撑带。

动能指标：

从MACD来看，DIFF为-0.67，DEA为-0.33，动能虽仍处于零轴下方，但绿色柱状图逐渐缩短并趋向零轴，暗示空头动能正在减弱，短线可能出现技术性反弹的机会。相对强弱指数(RSI)的读数约为51.17，处于中性区间，未表现出超买或超卖的情况。

三、市场情绪观察

在当前的市场环境中，“政策不确定性—数据分歧—地缘杂讯”三大因素的叠加，导致市场在关键事件前控制风险敞口，表现为对冲需求与逐利偏好并存但整体并不极端。近期权益市场的波动与商品波动率的联动性上升，显示出跨资产资金更注重“美元方向—实际利率—避险需求”这条主线。

在没有明确的政策指引之前，黄金的“保险属性”与“利率敏感属性”相互抵消，导致市场情绪指标偏向中性。在现货黄金交易层面，量化与高频策略倾向于在布林带收敛阶段进行波动性的均值回归，而主观交易者则围绕“美元回落的触发条件”与“金价是否能突破关键水平”进行布局，整体仓位管理趋于保守。

四、后市预测

短期展望(接下来1—3个交易日)：

在即将到来的事件前，空头动能放缓与RSI处于中性支撑的背景下，金价大概率会维持在区间内的震荡和选择格局。上方关注3351.76—3351.98美元的阻力密集区，进一步在3357美元附近存在更高一级的价格峰值压力。如果有效突破并站稳布林上轨，同时观察MACD柱翻红与DIFF上穿DEA的“指标共振”，则金价的弹性空间有望向上打开，目标指向更高价格区域。

中期展望(1—2周)：

金价的走势将更依赖于实际利率与美元的方向性变化。如果杰克逊霍尔年会释放出“抗通胀仍是首要任务”的稳健论调，而后续数据未出现明显转弱，金价可能会延续在下降通道内的台阶式回撤。相反，如果讲话及数据共振指向通胀压力缓解、名义利率下行或预期曲线走低，金价可能出现自下而上的U型反转，但这种走势的可持续性仍需成交量与波动率的配合。

综上所述，杰克逊霍尔年会的讲话将是未来黄金走势的关键，投资者需时刻关注市场动态，灵活调整交易策略，以应对可能的价格波动。